Российский фондовый рынок в начале 2026 года демонстрирует сдержанную динамику на фоне высокой неопределенности. Ключевыми факторами остаются траектория денежно-кредитной политики Банка России и геополитическая обстановка. Ожидается, что регулятор сохранит ключевую ставку на уровне 16% на февральском заседании из-за усилившегося инфляционного давления после повышения НДС. Это поддерживает привлекательность рублевых активов, но сдерживает оптимизм на долговом рынке, что ограничивает потенциал для устойчивого роста акций.
В фокусе февраля — секторы, которые могут выиграть от внутренних и глобальных трендов. На фоне рекордного роста цен на металлы лидерами роста остаются горнодобывающие компании («Норникель», «Полюс», РУСАЛ). Привлекательными выглядят также банковский сектор и ритейл, которые демонстрируют устойчивость в текущих макроусловиях. Особое внимание стоит уделить компаниям-экспортерам с низкой долговой нагрузкой в валюте, которые могут получить дополнительный импульс от потенциального ослабления рубля.
Таким образом, февраль 2026 года требует от инвесторов осторожности и избирательности. На наш взгляд, стратегия должна строиться на комбинации защитных инструментов и выборочных вложений в акции компаний с сильными позициями в секторах, ориентированных на экспорт и на внутренний спрос.
Подробнее в обзоре аналитиков «Цифра брокер»
