«Селигдар», российский полиметаллический холдинг, раскрыл результаты по МСФО за 2024 год. Несмотря на сильный рост цен на золото за год, выручка компании в отчетном периоде выросла всего на 6%, а убыток увеличился до 12,8 млрд рублей.
Иван Ефанов, аналитик «Цифра брокер», убежден в том, что причина кроется в повышении расходов на обслуживание долга и в переоценке обязательств, номинированных в золоте.
Коэффициент «Чистый долг»/EBITDA обновил исторические максимумы и составил 3,5х. Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год.
По мнению Ивана Ефанова, «Селигдар» может быть интересен золотыми облигациями, которые сейчас торгуются ниже номинала.
Что же касается акций, то в этом секторе предпочтения аналитиков «Цифра брокер» на стороне акций Полюса, поскольку компания характеризуется относительно невысокой оценкой, внушительными проектами роста, регулярными дивидендами и выигрывает от повышения котировок золота.
Михаил Серов
