Гонконг и Сингапур, два ключевых финансовых центра Азии, активно продвигаются в направлении создания полноценной инфраструктуры для трансграничных расчетов с использованием токенизированных денег. Они превращают теоретические концепции цифровых валют в практическую реальность, формируя основу для будущего глобальной финансовой системы.
1 августа 2025 года в Гонконге вступил в силу новый режим лицензирования для эмитентов стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам. Это событие является ключевым этапом в создании регулируемого коридора между Гонконгом и Сингапуром, позволяющего осуществлять безопасные и высокоскоростные трансграничные платежи 24/7. Сингапур, со своей стороны, уже с 2023 года активно развивает нормативно-правовую базу и тестирует технологию в рамках проекта Guardian.
Три основных столпа этого коридора обеспечивают его функциональность и безопасность:
1. Регулируемые стейблкоины: Это сердце системы. Эти токены, обеспеченные фиатными валютами в соотношении 1:1, подлежат строгому регулированию. Требования к резервам, прозрачность в работе и четкие процедуры погашения гарантируют их стабильность и доверие. Управление денежного обращения Гонконга (HKMA) и Управление денежно-кредитной политики Сингапура (MAS) устанавливают строгие правила, обеспечивая соответствие стейблкоинов высоким стандартам безопасности и надежности. Это не просто криптовалюты, а цифровые аналоги фиатных валют, легализованные и контролируемые государством.
2. Токенизированные банковские обязательства: Этот элемент позволяет банкам перемещать средства через общие распределенные реестры (DLT), используя технологию атомарных расчетов (PvP/DvP – Payment versus Payment/Delivery versus Payment). Это гарантирует, что средства переходят только после подтверждения доставки актива. В Гонконге ключевую роль играет проект Ensemble, разрабатывающий и тестирующий инфраструктуру для подобных операций, включая токенизированные депозиты и оптовую торговлю CBDC (централизованные цифровые валюты).
3. Оптовые CBDC: Это цифровые валюты центральных банков, которые используются в качестве расчетного средства в оптовых платежах между государственными и частными структурами. Они обеспечивают взаимодействие между государственным сектором и частными токенизированными активами, создавая единую, интегрированную систему.
Процесс выглядит следующим образом:
1. Эмиссия и поддержка стейблкоинов: Лицензированные эмитенты в Гонконге и Сингапуре выпускают стейблкоины, привязанные к SGD, HKD и USD.
2. Токенизированные депозиты: Банки хранят клиентские средства в виде токенизированных депозитов на совместимых с Ensemble платформах. Это обеспечивает мгновенный доступ к средствам и прозрачность операций.
3. Атомарные расчеты: Проводятся PvP/DvP расчеты в различных валютах или подписка на токенизированные фонды. Это исключает риски контрагента и гарантирует исполнение сделок.
4. Оптовые расчеты (где разрешено): Оптовые CBDC используются для расчетов между государственными органами и частными участниками, обеспечивая взаимодействие различных сегментов рынка.
Примеры практической реализации:
— Project Guardian (Сингапур): Программа успешно провела множество пилотных проектов с участием крупных банков, тестируя различные сценарии использования токенизированных активов.
— Ensemble (Гонконг): Находится на стадии «песочницы», где банки активно тестируют межбанковские расчеты на базе платформы.
— Anchorpoint Financial: Созданная Standard Chartered, HKT и Animoca Brands, компания стремится получить одну из первых лицензий на эмиссию стейблкоинов в Гонконге.
Роман Кузнецов
