«Норникель» представил финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Выручка компании увеличилась на 10% до $13,76 млрд, показатель EBITDA вырос на 9% до $5,67 млрд.
Планы по производству на 2026 год остаются стабильными, заметное снижение ожидается только по палладию. Сильный рост цен на платину и палладий аналитики «Цифра Брокер» связывают с инвестиционным спросом на эти металлы, возможно, отчасти спекулятивным.
Тем не менее, у «Норникеля» сохраняются другие драйверы для роста, прежде всего, девальвация рубля. На снижении ключевой ставки будут переоцениваться рублевые обязательства и снизятся процентные расходы.
Иван Ефанов, аналитик «Цифра брокер», ожидает, что по итогам 2026 года компания вернется к дивидендным выплатам.
Михаил Серов
