По мнению заместителя председателя Банка России Алексея Заботкина, инфляция способна замедлиться до целевого уровня ЦБ 4% при средней за год ключевой ставке в 10,5–12,5%, что соответствует ориентиру регулятора на 2027 год.
Этот ориентир на 3–4 базовых пункта выше нейтрального, уточняет Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Global. По мнению монетарных властей, указанный диапазон ставки будет сдерживать рост инфляции, если даже он будет обусловлен воздействием немонетарных факторов, таких как топливный кризис. Аналитики оценивают представленный зампредом ЦБ прогноз как достаточно оптимистичный, хотя возвращение Банка России к снижению ключевой ставки ожидается только весной 2027 года. По прогнозу Мильчаковой, ее средний уровень составит 11–13%, в зависимости от того, как скоро возобновится смягчение ДКП.
Также не исключается, что в октябре на опорном заседании совета директоров ЦБ представит гайденс на 2027 год с ужесточением внешних условий и денежно-кредитной политики, а также пересмотрит в сторону увеличения ориентир по инфляции. Эксперты Freedom Global ожидают, что до конца года ключевая ставка останется на уровне 14% годовых, а инфляция составит 6,8–7,5%. В 2027 году прогнозируется замедление роста потребительских цен до 5–5,5%.
Виктория Романова
