Сбербанк, являющийся крупнейшим кредитором группы «Самолет», может принять участие в управлении отдельными активами девелопера в рамках возможной реструктуризации задолженности. По данным источников на рынке недвижимости, стороны обсуждают несколько вариантов урегулирования долговой нагрузки, включая предоставление дополнительных гарантий, передачу активов в обеспечение и возможное вхождение банка в капитал отдельных структур группы.
Официально участники переговоров пока не раскрывают детали.
«Самолет» по объему текущего строительства занимает лидирующие позиции: в реализации находится около 4,38 млн кв. м недвижимости. Компания работает в нескольких регионах, развивает масштабные жилые проекты и активно использует проектное финансирование.
Такая модель позволяет застройщикам привлекать значительные средства на строительство конкретных объектов. Деньги поступают на эскроу-счета покупателей, а банк финансирует проект по мере его реализации. Система снижает риски для дольщиков, но одновременно предъявляет высокие требования к финансовой устойчивости девелопера.
При ухудшении продаж, росте себестоимости строительства и повышении стоимости кредитов нагрузка на компанию быстро увеличивается. Именно с подобными факторами рынок связывает ухудшение финансовых показателей «Самолета».
В первом полугодии 2026 года выручка группы, согласно представленным данным, сократилась на 31,3% год к году — до 117,4 млрд рублей. Вместо прибыли компания зафиксировала чистый убыток в размере 22,3 млрд рублей. Для крупного девелопера такие результаты означают необходимость пересмотра финансовой стратегии и переговоров с кредиторами.
Одной из ключевых проблем группы является существенный объем обязательств. По итогам 2025 года крупнейшим кредитором «Самолета» был Сбербанк: размер предоставленного займа оценивался в 274,2 млрд рублей. Второе место занимал ВТБ с объемом финансирования около 85,9 млрд рублей.
При этом капитализация компании на середину сентября составляла примерно 15,67 млрд рублей. Такое соотношение рыночной стоимости и долгов формирует высокие риски для инвесторов и кредиторов, особенно если финансовые показатели продолжают ухудшаться.
По информации источников, одним из возможных сценариев может стать реструктуризация кредитов. Ее цель — снизить текущую нагрузку на компанию и привести график выплат в соответствие с реальными денежными потоками.
Среди обсуждаемых вариантов называется предоставление банку залога активов бенефициаров группы, не связанных напрямую с операционной деятельностью «Самолета». Это может повысить защищенность кредитора и уменьшить вероятность жестких мер в отношении самого девелоперского бизнеса.
Для компании такой механизм потенциально позволяет сохранить контроль над основными проектами, одновременно продемонстрировав банку готовность предоставить дополнительные гарантии.
Еще один возможный сценарий — участие Сбербанка в капитале дочерних компаний, которые реализуют проекты с использованием проектного финансирования этого банка.
В таком случае кредитор получает возможность влиять на ключевые управленческие решения, контролировать финансовые потоки и следить за завершением строительства. При этом речь может идти не обо всей группе, а только об отдельных юридических лицах или проектах.
На российском рынке уже были случаи, когда банки брали под контроль завершение проблемных жилых проектов. В качестве примера можно привести ситуацию с жилым комплексом «Лампо» в Ленинградской области, строительство которого столкнулось с трудностями у девелопера «Петрострой».
Михаил Серов
