В последние годы российская экономика сталкивается со спадом инвестиций. Эксперт по фондовому рынку компании «Гарда Капитал» Кирилл Селезнев в интервью «Газете.Ru» подчеркивает, что самый продолжительный в российской истории период высоких процентных ставок стал главной причиной этого явления.
Ключевая ставка, установленная Центробанком, колеблется в пределах 15-16 %, что значительно превышает уровень рентабельности большинства российских компаний, который, по данным экспертов, составляет всего 10-12 %. В таких условиях предприниматели сталкиваются с серьезными трудностями при принятии решений о расширении или обновлении производственных мощностей. Селезнев отмечает, что даже если к концу 2026 года регулятор снизит ключевую ставку до 12 %, в среднем по году она все равно останется на уровне 14 %. Это делает инвестиции в бизнес экономически нецелесообразными.
Дополнительным фактором, усугубляющим ситуацию, является высокая инфляция, которая колеблется в пределах 6-8 %. В сочетании с растущими налоговыми требованиями это создает давление на бизнес, снижая его рентабельность и заставляя предпринимателей пересматривать свои инвестиционные стратегии. Как следствие, многие из них предпочитают замораживать проекты, что ведет к дальнейшему снижению уровня инвестиций.
Селезнев предсказывает, что спад инвестиций в России может быть сопоставим с кризисными периодами 2008, 2014-2016 и 2020 годов, а возможно, даже более глубоким. Депутат Госдумы Николай Арефьев также подтверждает эту точку зрения, указывая на отсутствие задела для экономического роста в 2026 году. Он не исключает, что Россия может столкнуться с рецессией, если текущие тренды не изменятся.
В условиях, когда инвестиционный климат остается неблагоприятным, важно искать пути для стимулирования экономической активности. Государству следует рассмотреть возможность снижения налогового бремени и создания более благоприятных условий для кредитования, чтобы поддержать малый и средний бизнес. Кроме того, необходимо активнее развивать программы поддержки инновационных проектов и стартапов, что может стать одним из ключевых факторов для восстановления инвестиционной активности.
Роман Кузнецов
