Сильный отчет Сбербанка (SBER 312,06 руб., +0,07%) за август подтверждает опасения в отношении активизации спроса на кредиты: розничный кредитный портфель лидера сектора вырос на 1,3% за месяц после снижения на 0,3% в июле; корпоративный портфель вырос на 2% после роста на 1,4% в июле.
На данный момент траектория на оживление кредитования может объясняться сезонным фактором, но риски в этом контексте повысились.
На этом фоне, а также вследствие бюджетного риска и ожидаемого ослабления рубля, Наталия Пырьева, аналитик «Цифра брокер», полагает, что Банк России сохранит осторожный подход и снизит ставку на 1 п.п. на заседании 12 сентября.
Михаил Серов
