Основным событием текущей недели станет заседание Банка России по ключевой ставке 24 октября. На фоне повышенных инфляционных ожиданий и замедления инфляции, а также усиления потребительского спроса, регулятор будет выбирать между сохранением ставки на уровне 17% и ее снижением на 50-100 б.п.
В 2025 году дефицит бюджета будет значительно выше запланированного, что, вероятно, будет воспринято регулятором как проинфляционный фактор. Кроме того, инфляция замедляется не теми темпами, которые хотел бы видеть Банк России, тогда как повышение НДС и прочих налогов, а также отмена части льгот в конечном итоге выльются в краткосрочный рост цен для конечного потребителя.
Повышение НДС спровоцирует усиление инфляционных ожиданий, что потенциально может ускорить инфляцию сильнее, чем этого ожидает Банк России, а напряженность на рынке труда, которая будет сохраняться достаточно продолжительное время, также ставит под вопрос дальнейшее снижение ключевой ставки.
Таким образом, аналитики из «Цифра брокер» ожидают, что Банк России на заседании 24 октября сохранит ключевую ставку на текущих уровнях (17% годовых).
Михаил Серов
