«Озон» (OZON 4275,5 руб., +1,4%) в четверг, 7 августа, публикует результаты по МСФО. В I квартале текущего года темпы роста GMV сохранялись высокими, на уровне 47%, хотя и продолжили замедляться, равно как и число активных покупателей, рынок постепенно насыщается. Компания смещает акцент с роста на повышение маржинальности.
Аналитики «Цифра брокер» ожидают, что по итогам II квартала 2025 года скорректированный показатель EBITDA незначительно снизится, до 29,5 млрд руб., по сравнению с 32,4 млрд руб. в I квартале, а маржинальность составит 16% благодаря улучшению валовой маржи и эффекта масштаба.
Менеджмент компании прогнозирует рост EBITDA более чем в два раза в 2025 году, что должно произойти за счет роста маржинальности и сокращения издержек. Отдельного внимания заслуживает финтех-направление, которое продолжает активно развиваться, и этот сегмент занимает все большую долю в выручке компании. По мнению Ивана Ефанова, аналитика «Цифра брокер», по текущей цене акции Ozon оценены справедливо, рынок ожидает подробностей редомициляции компании.
Михаил Серов
