Согласно последним данным Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), российская экономика в 2026 году может столкнуться с рецессией. Это мнение основывается на сводном опережающем индикаторе (СОИ), который превысил критический уровень, что указывает на высокую вероятность снижения физического объема валового внутреннего продукта (ВВП).
Одним из ключевых факторов, способствующих негативным экономическим ожиданиям, является повышение процентных ставок. Увеличение ставок затрудняет доступ предприятий к заемным средствам, что, в свою очередь, сказывается на их инвестиционной активности и способности развиваться. В условиях растущих затрат на финансирование компании начинают сокращать свои расходы, что приводит к снижению объемов производства и, как следствие, к падению рентабельности.
Кроме того, замедление темпов роста ВВП создает риск возникновения системного банковского кризиса. Ухудшение финансового положения предприятий может привести к увеличению числа дефолтов по кредитам, что негативно скажется на кредитных организациях. Эксперты ЦМАКП отмечают, что в ближайшие годы вероятность рецессии остается высокой, а также существует средняя вероятность возникновения системного банковского кризиса и рисков ликвидности.
До конца 2025 года ожидается, что рост ВВП будет поддерживаться благодаря разогреву внутреннего спроса, вызванного предстоящим повышением налога на добавленную стоимость (НДС). Однако в 2026 году этот фактор перестанет действовать, и, следовательно, спрос может существенно снизиться. Это создает дополнительные риски для экономической стабильности, особенно в условиях, когда предприятия уже испытывают трудности с финансированием.
Глава Минфина Антон Силуанов подчеркивает, что плановое охлаждение экономики является необходимой, хотя и сложной задачей. Это подразумевает необходимость адаптации к новым экономическим условиям и пересмотра финансовой политики, чтобы избежать резких экономических колебаний.
Согласно последним данным Всемирного банка, прогнозы по росту ВВП России также были пересмотрены. Ожидается, что рост в 2025 году составит всего 0,9%, что ниже предыдущих оценок в 1,4%. В 2026 году прогноз снижен с 1,2% до 0,8%.
Роман Кузнецов
